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教你四招减少50etf期权交易的风险!

来源:50ETF期权招商中心   发布时间:2019-03-27    关注度:

对于普通的初级投资者来说,不可能像专业的大机构投资者一样进行严密的、高深的风险分析、测算。那么以下几点注意事项,可以成为初级投资者在期权市场投资的基本口诀,相信能够将不必要的投资风险降低,提高风险收益水平。
 
1、选择活跃的期权合约
 
对于一个刚刚进入期权市场的投资者来说,面对众多繁杂的期权合约,有Call与Put,有不同月份的期权,还有不同行权价格的期权,投资者可能会感到惊讶和不知所措。应该买入什么,卖出什么,可供挑选的范围太大。
 
市场的交易量会给投资者提供初步的选择依据,投资者通过观察不同合约的交易量,就可以把交易比较冷清的合约剔除出去。也就是说,投资者最好参与交易比较活跃的合约。
 
交易不活跃的期权合约,市场的买卖差价较大,达成交易比较困难,成交的价格对投资者也相对不利。除非准备进行长期投资,否则,平仓了结也较为困难。
 
 
2、谨慎买入深实值、深虚值
 
买入深虚值期权的好处,在于权利金十分便宜,但同时,其转化为实值期权需要标的价格更大的变化。而大多数情况下,所希望的标的资产价格大幅变化是不现实的。很可能的结果是,价格变化是有利的,但却没有达到深虚值期权的盈亏平衡点,做对了方向,却买错了期权。最终在到期时,仍然是分文不值。因此,买入深虚值期权,盈利的概率很小。除非用无关紧要的小额资金去博取标的证券价格波动,并做好了损失100%的心理准备。
 
买入深实值期权,需要支付高额的权利金成本,杠杆作用十分有限。在标的证券价格有利变化时,投资深实值期权的收益率是相对较低的;当标的证券价格发生不利变化时,深实值期权的境况更惨,其价格会大幅下跌,投资者会发生较大亏损。买入深实值期权,不仅需要支付时间价值,还需要向卖方支付大量的内在价值,等于向卖方支付了额外的保险。对于买方而言,所付出的成本与收益的比值未必划算。
 
期权交易中,交易比较活跃的一般为平值附近的期权合约,对于波动率较高的品种,虚值期权会以其高投机性吸引更多的投资者。不同行权价格的期权合约的选择,决定着期权交易的权利金成本、投资收益率和风险程度。
 
3、注意波动率的变化
 
对于广大投资者来说,波动率是一个陌生的名词,而且不容易理解。尽管如此,即使对于一个刚刚接触期权的投资者,也不能因其复杂而忽视波动率的存在。因为,期权的价格受标的资产价格和波动率的共同影响,波动率的高低对于期权交易十分重要。
 
一旦了解期权交易的基本概念,投资者就会产生一个疑问,买入看涨(看跌)期权与卖出看涨(看跌)期权的区别在哪里?如何具体运用?
 
以买入看涨期权与卖出看跌期权为例,两个交易策略的共同点在于:认为标的证券价格会上涨。但是,两个交易策略对波动率的看法却截然相反:买入看涨期权,是认为波动率偏低;卖出看跌期权,是认为波动率偏高。
 
换句话说,无论出于什么原因,只要你买人了期权,同时你就是在做多波动率;卖出了期权,你就是在做空波动率。投资者在交易期权中,要避免做对了方向,做错了波动率。否则,标的资产价格的有利变化,将会被波动率的不利变化所抵消。
 
波动率的计算虽然复杂,但投资者不必担心,因为期权行情分析系统中会提供即时的波动率数据供投资者参考。尽管预测波动率同预测标的资产价格的方向一样困难,但通过简单的比较,投资者就以发现,波动率相对于正常水平是偏高还是偏低,可以帮助投资者由此选择合适的交易策略。
 

 
4、注意时间的流逝
 
除标的资产价格和波动率外,时间对期权价格的影响也很关键。这是因为,同样条件下、到期时间越长,期权的价格越高。只要没有到期,期权就有时间价值,就存在各种变化的可能。但对于期权合约来说,从上市交易的第一天起,到期时间只会一天天地减少。因此,期权是一种价值损耗性资产。
 
时间对于期权买卖双方的影响是不同的。就买方来讲,时间的流逝对其是不利的。对于卖方,时间是他的朋友,时间的减少,会带来期权价值的下降,降低卖方的不确定性风险。
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