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上证50ETF期权之买方盈利概率操作技巧分享

来源:50ETF期权招商中心   发布时间:2019-04-22    关注度:

在资本市场,多数人做的是投机,目的是获得买卖之间的价差收益,每一次参与投机,都有输或赢的可能,我们不可能只赚不赔,也不可能只赔不赚。
 
我们来假设一下:
 
第一种情况:参与10次投机操作,8次赚3%,2次亏-20%,结果-16%
 
第二种情况:参与10次投机操作,5次赚6%,5次亏3%,最后是获利15%
 
 
假设一
 
我们可以看到第一种情况成功率达到80%,但最后却是亏损的。
 
其实大多数投资者做炒股的时候是一样的,总是希望每次都是赚钱的,一旦赚钱了卖出去非常容易,而亏钱的就可能会一直拿着,甚至加仓,然后亏到顶不住了才卖掉。
 
这种人,关心的是每一次的对错,而不是对的时候赚了多少,错的时候赔了多少。
 
 
假设二
 
第二种情况虽然成功率只有50%,最后的结果却是盈利的。
 
为什么呢?
 
因为赚钱的时候尽量放大了利润,亏钱的时候不轻易加仓,及时的根据交易策略止损。
 
 
T+0的市场每天都会面对无数次的交易机会,如何去把握其中最合适的机会,根据自身的交易习惯,设定好每次“大赚小赔”的策略思路并严格执行,才能长期生存以至稳健增值。
 
指数第二天是涨是跌?不需要你去判断,你蒙一下,都可能是50%的概率对,就像我们去赌场玩大小,去猜测硬币的正反面一样,指数不是涨就是跌,那么在50%蒙都可以达到的概率下,资本市场却是十炒九亏,为什么?
 
做投机的人,一定要有“大赚小赔”的理念,不要执着于每次的对错,因为你根本不可能每次都判断对,不管你当初介入的时候理由有多充分,信念有多坚定,一旦碰到偏离预期的情况发生,都要根据交易策略及时去修正。
 
 
其实最近一个月作为买方来说是比较难赚钱的,特别是那些习惯了做多,喜好买认购的买方来说,亏钱亏在了三个地方:
 
一个是判断错了方向;
 
二是隐含波动率在走低;
 
三是时间价值的衰退。
 
如果在隐含波动率走低的情况下还能赚钱的,说明你判断方向的能力、择时的能力、风控的能力是很强的。而且作为期权的买方,我们要明白自己赚的钱从哪里来?其实很好理解:
 
一是判断对方向带来的权利金上涨;
 
二是市场预期接下来波动增加可能带来的权利金上涨。
 
第一个很好理解,花0.08元买入行权价2.50的50ETF认购期权,如果接下来50ETF从2.50涨到2.80,那么我的权利金可能从0.07涨到0.28,这个是作为买方最大的获利来源,所以作为买方最核心最关键还是要分析标的未来的涨跌预期来决定买入认购还是买入认沽。
 
第二个就是波动率上涨预期带来的利润,举例来说,我花0.08元买入行权价2.50的50ETF认购期权,这里面假设算出来当时的隐含波动率是20%,结果在经过几天市场的大涨大跌波动后,50ETF的价格还是2.50元,但是因为市场预期接下来还会继续大幅波动,有人愿意0.1元向你购买你最初0.08元的行权价2.50元的认购期权。
 
所以虽然标的股价没涨,但是你还是获利了0.02元,假设0.1元权利金对应的隐含波动率是30%,所以波动率上升也是可以带来利润的。

 
 
划重点
 
在宽幅波动的时候,不管是大涨还是大跌,隐含波动率不断走高,代表你要买一个看涨或看跌的50ETF期权的权利需要付出比平时更高的价钱。
 
这个很好理解,我们购买的合约值钱不值钱是跟波动率成正比的,波动越大,代表我们买的权利最后赚钱的概率越大。
 
做期权,买看涨或看跌,要盈利也要建立自己的原则,每一次出手都要有大赚小赔的思维决策过程。
 
比如现在2550点,在连续调整释放风险后,你觉得这个地方支撑很强,那么就可以着手分批买入看涨认购。同时要设定比如跌破2530或其他标准止损。
 
如果判断准确有一波相对大波段的反弹,设定2600或其他标准上方考虑逐步止盈。那么你这一次的策略,只要严格执行就可以保证你的投机结果大赚小赔的可能。
 
只要10次出手里面你能做对5次以上,那么最终结果就大概率是盈利的,当然如果加上你一定的经验、技术分析能力等,你在10次里面有六七次是成功的,那么你的盈利就可能会更好。
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