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50ETF期权的保险策略解析!

来源:50ETF期权招商中心   发布时间:2019-07-09    关注度:

  大家做做50ETF期权交易过程中可能经常会遇到这样的困境:
 
  1、预期某只股票会上涨而想买入这只股票,但怕买了以后市场会下行;
 
  2、在牛市时买入股票,担心市场会出现回落;
 
  3、在熊市时买入股票,又担心所持的股票会跌的更低。
 
  针对这些情况,可以构建50ETF期权保险策略,期权保险策略,又称保护性买入认沽策略,是指投资者在已经拥有标的证券、或者买入标的证券的同时,买入相应数量的认沽期权。

 
50ETF期权的保险策略解析
 
  50ETF期权保险策略具体怎样构建呢?请看下面的例子:
 
  举例:许先生当初以2.800元/份的价格买入了10000份50ETF,目前该ETF已经涨到了2.900元/份。这时,许先生开始陷入两难的抉择,因为如果许先生以市价卖出该50ETF,但后市50ETF继续上涨,他会为此而感到后悔;可如果他选择继续持有,但事后50ETF开始下跌,甚至跌回2.800元,那么前面积累的利润将消失不见,他更会为此而后悔。许先生希望的是既能锁定现有收益,同时保留潜在收益。
 
  ——假设目前市场上有一份行权价为2.900元/份的近月认沽期权,权利金大约为0.0166元/份,合约单位为10000。
 
  此时许先生即可以166元的成本买入一张“50ETF沽10月2900”合约,构建买入保护性认沽策略。
 
   在50ETF期权到期日前,如果50ETF跌破2.900元,不管跌的多低,许先生都可以以每份2.900元的价格卖出手中的10000份50ETF的份额,扣除之前买入ETF的成本以及期权权利金的成本,我们便可推知他的收益至少为834元,即(2.900-2.800-0.0166)*10000。
 
  如果50ETF期权继续上行,许先生仍然可以享受ETF价格上涨的收益。
 
  通过保护性买入认沽策略,能够有效锁定利润空间,且能保留后市上涨的收益,可以解决许先生的两难抉择。
 
  在保护性买入认沽策略中:
 
  盈亏平衡点=购买股票时的价格+认沽期权的权利金
 
 
  购买50ETF认沽期权需要注意以下几点:
 
  持有股票+买入认沽期权约等于直接买入认购期权,但两者直接还存在一些差异。
 
  认购期权的建仓成本只有权利金,而保护性买入认沽的建仓成本是股票的购买价格加上认沽期权的权利金,高出很多。
 
  保护性买入认沽的建仓者实际持有着股票,因此享有股票分红派息的收益,而认购期权的建仓者在到期前未持有股票,所以不拥有分红收益。
 
  认购期权的建仓者所持有的认购头寸是有到期日的,而保护性买入认沽的建仓者则不必在到期日抛售所持有的股票。
 
       以上就是今天为大家分享的50ETF期权的保险策略解析,祝大家能够运用此策略大赚!


 
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