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上证50ETF期权合约概念解析!

来源:50ETF期权招商中心   发布时间:2019-04-15    关注度:

(1)什么是50ETF期权的买方与卖方
 
50ETF期权买方又称之为权利方,通过支付权利金,来获得约定的权利,但不承担义务。
 
50ETF期权卖方又称之为义务方,通过收取权利金,必须承担约定的义务,但不拥有权利。
 
两者的关系类似于投保人和保险公司,50ETF期权买方就像投保人,投保人通过支付保费,获得在保险期内,一旦发生事故,拥有向保险公司进行索赔的权利,而如果保险周期内,未发生任何事故,则最大损失仅为保险费。
 
而50ETF期权卖方则像保险公司,如果投保人在保险期间未进行任何理赔行为,其最大收益为全部保费,而一旦投保人进行理赔,则理赔金额可能远超过保险费本身。
 
因此对于50ETF期权买方来说,50ETF期权是一种风险有限,理论收益无限的投资方式。
 
而对于50ETF期权卖方来说,50ETF期权是一种收益有限,理论风险无限的投资方式。
 
 
(2)什么是权利金
 
50ETF期权买方想拥有权利,必须付出一定的费用给50ETF期权卖方,该费用即称之为权利金。权利金的大小主要受到期时间长短,执行价高低,市场价,以及波动率高低等因素所影响。如果到期时间越长,市场波动率越高,且到期执行价与当前市场价之间本身存在利润价差,则意味该50ETF期权对买方更加有利而对卖方不利,因此该50ETF期权合约权利金报价相对越高,反之亦然。
 
示例:
 
当市场价为2.8元时,一张当月到期,执行价为2.7元的认购50ETF期权权利金报价为0.1300。则意味着付出1300元权利金,即可买入一张该认购50ETF期权,并拥有该认购50ETF期权所赋予的权利。
 
 
 
(3)什么是50ETF期权的执行价
 
50ETF期权的执行价是指50ETF期权买方到期行权时,按该价格向50ETF期权卖方买进或卖出标的资产。
 
 
(4)什么是认购50ETF期权与认沽50ETF期权
 
如果约定买方到期时拥有按约定价格买进固定数量50ETF的权利,该50ETF期权称之为认购50ETF期权。
 
如果约定买方到期时拥有按约定价格卖出固定数量50ETF的权利,该50ETF期权称之为认沽50ETF期权。
 
示例:
 
 一张执行价为2.7元,下月到期的50ETF认购50ETF期权合约,规定了下月到期日来临时,无论50ETF市场价如何,该认购50ETF期权买方皆有权按2.7元的价格向50ETF期权卖方买入10000份50ETF的权利。
 
一张执行价为2.6元,当月到期的50ETF认沽50ETF期权合约,规定了当月到期来临时,无论50ETF市场价如何,该认沽50ETF期权买方皆有权按2.6元的价格向50ETF期权卖方卖出10000份50ETF的权利。
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