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为什么说50ETF期权依能风华绝代?

来源:50ETF期权招商中心   发布时间:2019-04-28    关注度:

为什么说50ETF期权依能风华绝代?因为其他投资工具永远无法实现以下的四点:
 
 
1、期权可以精确地实现自己的信仰
 
 
以前如果有两个投资经理,一个投资经理的水平明显高于另一个,但赚的钱却可能是一样的。因为大家都只能买股票,赚取的都是股票的价差收益率。可是有了期权之后情况就完全不同的。
 
假如有4个投资经理对50指数有着如下看法,A认为50指数会上涨;B认为50指数10天内会上涨;C认为50指数在10天内会上涨,并且涨幅超过5%;D认为50指数在10天内会上涨,且涨幅在5%到10%之间。
 
如果市场上只有50ETF,大家都去买现货,大家赚的都是现货价差的收益率,即使再有能力的投资经理也拉不开差距。但有了期权后,四位投资经理就会根据自己的预期分别选用四个截然不同的策略:买入50指数基金、买入平值认购、买入轻度虚值认购、构建牛市价差,最后的收益率自然是会完全不同了。事实会证明,运用期权后,你对后市的信仰越坚定越精确,你就赚的越多,就越能超越市场整体表现。
 
 
2、期权可以超越单纯的数据挖掘
 
不论是做资产配置、选股还是择时,免不了为了回测结果漂亮而在参数上过度挖掘优化,最终找到一个历史上看起来还不错的策略,然而投资与研究不同,当你经过了过度挖掘后,扪心自问一句,下个月,这个模型还work吗?我想自己心里都是会犯毛的。而运用期权,则可以突破单纯的数据挖掘,在方向、波动率、时间三个维度寻找到对应的策略。期权,让我们进入了一个立体化交易的时代,你不仅可以赚多空博弈的钱,还能赚波动率博弈的钱,更能赚时间流逝的钱,从这三个维度分别开发新策略,然后在这三个维度上动态赋权,无疑会比单纯的数据挖掘靠谱的多!
 
 
 
3、期权可以快速穿梭于趋势和震荡之间
 
 
任何行情都往往分为趋势行情和震荡行情。熟悉期权交易的投资者会知道,趋势市里倾向于买入期权,震荡市里倾向于卖出期权。趋势市里应该在风险可控的情况下利用期权以小博大的功能放大收益,震荡市里应该在稳住方向性风险敞口的基础上尽可能多的赚取时间价值的衰减。所以,从趋势到震荡的策略切换,对期权而言,仅仅就是一个快捷反手,直接从买平仓转化为卖开仓就可以了。同样的道理,从震荡到趋势的策略切换,直接从卖平仓转化为买开仓就可以了。过去在瑞士信贷银行期权团队深造时,他们的研究员早已不再使用传统多空择时信号,而是把策略信号分为了两个,1表示趋势,0表示震荡,当策略给出趋势信号时,买期权;当策略给出震荡信号时,卖期权,中间的切换就是一个快捷反手。
 
 
4、期权可以在不爆仓的情况下穿梭于低频和高频的世界
 
与期货的买方不同,买期权只有权利没有义务,因此整个过程不用缴纳保证金。买期权既可以长期投资,又可以超短线交易。
 
关于运用期权长期投资,巴菲特早就给我们上过很好的一课。
 
在2008年全球金融危机爆发时,巴菲特斥资50亿美元入股高盛,获得股息率为10%的优先股;同时还获得今后5年内任意时间(美式期权)购入50亿美元高盛普通股的认购期权,行权价格为每股115美元。5年后,这批期权2013年10月1日到期,到期时高盛的股价是160美元左右,高于行权价格39%,巴菲特在到期日才对所有的期权行权,总共获利19.5亿美元。
 
而对于高频交易,期权也是一个很好的选择。当我们运用日内择时模型,在日内分钟甚至秒级别发生多空信号时,我们就可以用多空信号对应买认购或买认沽的操作,这实际上就运用期权设计出了一个CTA策略,它可以抓取日内资金面、情绪面的微小变化,从而帮助自己构造出一个长期在概率上赚钱的策略。
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