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上证50ETF期权建仓合约的选择技巧!

来源:50ETF期权招商中心   发布时间:2019-05-17    关注度:

很多50ETF期权的新手在刚开始操作的时候,可能不知道要如何下手,所以在选择行权价上下差一档的时候,可能一个赚钱一个亏钱。实际上在玩上证50ETF期权的时候,最怕的就是做对了方向而选错了合约。
 
以2019年,6月份合约为例,有4个月份的合约供选择,5月份合约,6月份合约,9月份合约,12月份合约,6月份认沽、认购合约加起来,共有48个合约,可供选择。

 
上证50ETF期权建仓合约的选择技巧!
 
选择哪个执行价的期权合约
 
一个好办法,就是看期权标的物的价格,基于标的物的价格来选择合适的执行价期权合约。

这是因为执行价与标的物价格之间的差距,决定了你买入期权的时候,你的投机性有多高。
 
保守型选手:买入实值合约
 
原则上讲,买入实值合约是最为保守的投机交易策略。
 
尽管实值合约的权利金最贵,从成本上来看,买入实值成本最高,但是由于实值期权的涨跌同步率(期权术语叫DELTA)很大,只要标的物有个小的波动,实值期权就可以产生收益,因此实际上对行情大小的依赖程度较低,这种风险也较低。
 
只有当标的物与持仓方向发生剧烈的反向波动时,你才会失去大部分甚至所有的权利金。
 
同时,实值期权的时间价值小,因此买入实值期权,时间对买入者的侵害相对而言较低,因此在时间的角度上,买入实值期权也是一种保守的策略。
 
温和型选手:买入平值合约
 
买入平值合约,从投资的成本和收益两个方面来看,是相对均衡的。买入期权而言,权利金就是成本,成本也就是最大风险,平值期权的成本相对适中。
为了使平值合约产生盈利,对标的物价格的波动幅度要求也相对适中。
 
但是买入平值期权有个风险,就是平值期权的权利金几乎全部由时间价值构成,因此当市场在期权到期日前,标的物波动很小、市场保持稳定时,会使得平值期权消耗完所有的时间价值,直至为0,也就是损失所有的权利金。
 
标的物朝持仓有利方向运动时,买入1手平值合约的收益要大于买入1手实值合约。因为平值期权的杠杆要大于实值期权,同样的资金可以买入的平值期权手数要远大于实值期权,因此一笔同样的资金投入,买入平值期权的收益率要高于买入实值期权。
 
 
博弈型选手:买入虚值合约
 
虚值合约,特别是深度虚值的合约额,大幅远离标的物现在的价格,指望这些合约获利。
 
最为激进的投机策略,就是买入深虚值合约。尽管这类合约的权利金十分便宜,买入成本极低,1手合约的潜在风险极小,但是,要特别注意:即便标的物价格发生了有利方向的变动,你买入的深度虚值合约可能不会赚钱,反而赔钱,甚至变成一张废纸!
 
只有当标的物价格出现超大的波动时,买入的深度虚值合约才会出现盈利,波动越大盈利越多,这种合约最喜欢的就是黑天鹅行情(越是肥大的黑天鹅,就越是肥美的收益)。因为成本足够低,甚至低到掉在地上都懒得捡,所以,买入这种深度虚值合约,只要能够成功一次,就可以有很丰厚的收益,赔率(收益/成本)极大。
 
投资者在首次开仓时都会带有试探性,尤其是新手在对行情方向并没有太大信心的情况下,采取分批建仓的动作是比较合适的。同样的在到达一个高位,一方面又担心行情会出现反转,一方面又不想错过行情继续带来的利润,那就操作分批平仓的动作。
 
盘中行情走势符合预期并且平稳上行或下跌的情况,可以适当进行加仓、补仓的动作。那么行情并不是走的非常顺利,在没有明显盈亏的情况可以适当减仓。切忌逆势加仓。
 
期权价格的波动比传统的股票价格波动快的多,作为期权买方虽然说不用担心爆仓风险,但是在出现比较大的波动,买错方向的一方同样也会出现较大亏损,出现亏损时又期待反弹可以采取分批止损的动作。留一部分等待反转。
 
资金还在股市里,不叫赚钱也不亏钱,只有进了口袋才能计算盈亏。所以说,在一段趋势中,当你有了一定的利润,记得落袋为安,不想错过更大的后续空间,可以采取分批止盈动作。留下一部分继续博取更大的利润空间。
 
还是那句老话,人是活的,本金是自己的,盘中的变化是不定的,控制仓位、资金管理、止盈止损是必要的,盘中的补仓、减仓、移仓都是自由的!


 
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