50ETF期权买卖价差及市场容量分析！

来源：50ETF期权招商中心   发布时间：2019-05-23    关注度：次

50ETF期权的买卖价差及市场容量情况。数据样本是2019年4月24日至5月16日，统计结果从瞬时成交和日成交两个方面去看。瞬时成交是统计每笔平均买卖价差以及盘口挂单情况，代表了瞬时成交的宽度及深度；日成交是统计每日累计的交易额，代表了日成交的容量。
 

 

 

01、瞬时成交情况

 

 

在做市商帮助市场提供流动性的情况下，所有期权合约的买卖价差都比较接近。所有期权的平均买卖价差大约是成交价的百分之0.5，不同月份、不同行权价的期权买卖价差几乎是一样的，远月期权尽管成交量不活跃，但是盘口的价差仍旧保持在较小的水平。近月的虚值期权由于绝对价格偏低买卖价差价差较大。

 

 

交易规则的改变会极大影响市场交易成本。5月6号和5月9号，两次限制了当月认购期权合约的开仓，导致买卖价差相比平时扩大了约10倍。

 

 

盘口深度主要受合约价值影响。一档的盘口深度平均是2.3万元，越远月、越实值的期权由于单张价值高，盘口深度越高。价值较小的当月合约，尽管成交量高，但是盘口的挂单量没有成比例的增加，原因可能是做市商考核的是最小报价数量，而不是按报价金额考核的。

 

 

02、日成交情况

 

 

从月份看，当月期权合约是成交额最高的期权。当月期权成交额最高，日成交金额约为12亿元，占比约65%，当月期权随到期日临近，成交额占比逐步下滑，到期前一周，成交额下滑到与下月期权相当的水平。

 

 

从行权价看，平值期权是成交额最高的期权。当月平值认购日成交约1.1亿元，当月平值认沽日成交约1.2亿，越远离平值的期权，成交额越低。