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50ETF期权风险指标中的Delta、Gamma、Theta等值是什么意思?

来源:50ETF期权招商中心   发布时间:2019-07-12    关注度:

 
 
  在对50ETF期权价格的影响因素进行定性分析的基础上,通过期权风险指标,在假定其他影响因素不变的情况下,可以量化单一因素对期权价格的动态影响。50ETF期权的风险指标通常用希腊字母来表示,包括:delta值、gamma、theta、vega、rho等。对于期权交易者来说,了解这些指标,更容易掌握期权价格的变动,有助于衡量和管理部位风险。
 
50ETF期权风险指标中的Delta、Gamma、Theta等值是什么意思
 
  Delta值
 
  Delta值又称对冲值:是衡量标的资产价格变动时,期权价格的变化幅度 。用公式表示:Delta=期权价格变化/标的资产现货价格变化。
 
  认购期权的Delta值为正数(范围在0和+1之间),因为股价上升时,认购期权的价格也会上升。认沽期权的Delta值为负数(范围在-1和0之间),因为股价上升时,认沽期权的价格即会下降。等价认购期权之Delta值会接近0.5,而等价认沽期权的则接近-0.5。
 
  Gamma值
 
  Gamma值用来表示Delta值对于标的物价格变动的敏感程度,即期权价格变动相当于标的物价格变动的二阶导数。是常用期权风险指标中唯一的二阶导数。如某一期权合约的delta为0.6,gamma值为0.05。
 
  Theta值
 
  Theta(θ)是用来测量时间变化对期权理论价值的影响。表示时间每经过一天,期权价值会损失多少。theta=期权价格变化/到期时间变化。在其他因素不变的情况下,不论是看涨期权还是看跌期权,到期时间越长,期权的价值越高;随着时间的经过,期权价值则不断下降。时间只能向一个方向变动,即越来越少。Theta值的作用:衡量权证的时间价值的折损的速度。
 
  Vega值
 
  Vega值是衡量标的资产价格波动率变动时,期权价格的变化幅度。Vega定义: Vega=期权价格的变动量/隐含波动率变动量。期权的隐含波动率越高,期权价格越高,因此隐含波动率变动方向与期权价格变动方向一致,因此Vega总是正值。
 
  Rho值
 
  Rho值指无风险利率变化对期权价格的影响程度。Rho=期权价格的变化/无风险利率的变化。市场无风险利率与认购期权价值为正相关,与认沽期权为负相关。
 
  以上就是对50ETF期权风险指标中的Delta、Gamma、Theta、Vega、Rho值是的解释,更多50ETF期权知识请关注我们的网站!


 
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