50ETF期权杠杆比率怎么算?

来源：50ETF期权招商中心   发布时间：2019-07-22    关注度：次

　　在期货市场中，商品价值与保证金的比例，就是杠杆比率。那么对于50ETF期权，又该怎样计算它的杠杆比率呢？我们先以一个具体的例子来直观感受50ETF期权的杠杆效应。

 

　　案例：如50ETF现价为2.700元/份，现在有行权价为2.700的看涨期权合约，价格为600元/张。 若到期时，50ETF指数价格上涨10%至2.970元，看涨期权价格将上涨至2700元/张，涨幅450%，杠杆45倍（450%除以10%）；而行权价为2.750的看涨期权合约，价格为420元/张，同样的涨幅，合约到期时，价格上涨至2200元/张，涨幅达523%，杠杆为52.3倍。

 

　　由此可见，同样的涨幅，同样到期日的期权，行权价不同的合约，对于的杠杆是不一样的。我们可以根据定义得到如下的杠杆计算方式：

 

　　50ETF期权杠杆比率=期权价格变化幅度/现货货价格变化幅度=（期权价格变化/期权价格）/（现货价格变化/现货价格）=现货价格/期权价格*DELTA

 

　　目前部分期权交易软件上会有杠杆率和实际杠杆率两个杠杆指标（如下图）
 

 

　　其中实际杠杆率也就是上面所计算的期权杠杆；杠杆率则就是现货价格与期权价格的比值，也是目前很多投资者所理解的期权杠杆。事实上，杠杆率这个值只能当成实际杠杆的一种近似计算，只有当到期期权足够实值时，两者才会近似相等。