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50ETF期权杠杆比率怎么算?

来源:50ETF期权招商中心   发布时间:2019-07-22    关注度:


  在期货市场中,商品价值与保证金的比例,就是杠杆比率。那么对于50ETF期权,又该怎样计算它的杠杆比率呢?我们先以一个具体的例子来直观感受50ETF期权的杠杆效应。
 
  案例:如50ETF现价为2.700元/份,现在有行权价为2.700的看涨期权合约,价格为600元/张。 若到期时,50ETF指数价格上涨10%至2.970元,看涨期权价格将上涨至2700元/张,涨幅450%,杠杆45倍(450%除以10%);而行权价为2.750的看涨期权合约,价格为420元/张,同样的涨幅,合约到期时,价格上涨至2200元/张,涨幅达523%,杠杆为52.3倍。
 
  由此可见,同样的涨幅,同样到期日的期权,行权价不同的合约,对于的杠杆是不一样的。我们可以根据定义得到如下的杠杆计算方式:
 
  50ETF期权杠杆比率=期权价格变化幅度/现货货价格变化幅度=(期权价格变化/期权价格)/(现货价格变化/现货价格)=现货价格/期权价格*DELTA
 
  目前部分期权交易软件上会有杠杆率和实际杠杆率两个杠杆指标(如下图)
 
 
  其中实际杠杆率也就是上面所计算的期权杠杆;杠杆率则就是现货价格与期权价格的比值,也是目前很多投资者所理解的期权杠杆。事实上,杠杆率这个值只能当成实际杠杆的一种近似计算,只有当到期期权足够实值时,两者才会近似相等。

 
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