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50ETF期权价格怎么定的?

来源:50ETF期权招商中心   发布时间:2019-08-21    关注度:

  股票大家都知道100块钱也能买,1千块钱也能买,1亿也能买,但是期权大家不是很了解。所以,咱们从最基本的玩法开始给大家讲起,这个50ETF期权价格到底怎么定的?
 
50ETF期权价格怎么定的
 
  50ETF期权定价是怎么定的?
 
  首先,期权的定价非常复杂。
 
  在1973年的时候讨论这个问题,实际上市场是没有答案的。
 
  一直到1973年之后,第一个期权交易所成立,才正式引用一个工具作为定价模型,叫BS模型,是由芝加哥大学的两个教授发明出来的这个布莱克-斯科尔斯定价模型。
 
  这个模型是比较复杂的,后来这两个教授也因为这个模型获得了诺贝尔奖。
 
  从这点大家可以理解期权确实是最复杂的衍生品,因为股票定价,或者债券定价,或者房产定价,你反正有很多估值方式,你不可能因为研究这个方式得诺贝尔奖。
 
  这个得诺贝尔奖,不光得了诺贝尔奖,还解决了很多问题。
 
  很多期权的交易者,买方、卖方,还有做市商怎么给期权报价,怎么定价的问题,BS模型把它迎刃而解了。因为它定价主要原则是波动率,而它这个波动率是指未来的波动率。
 
  它这里有一个公式,大家可以到任何一个网站去找一个期权的定价模型。所有因素都知道,只有一个因素就是波动率。比如说你预测中国平安未来的波动率是30%,你预测它未来年化是正负30%的波动。
 
  如果一年波动30%,一天波动多少呢?
 
  这个我给大家讲一个简单的公式,这个波动率从年波动率推日波动率,有一个比较简单的公式,256个交易日开根号的关系。
 
  如果你预测某个股票标的,未来标的是16%,预测它每天的波动是这6%除以16,就是正负1%。
 
  换一个角度,我们讲整个沪深300或者整个上证综指,未来每天涨跌服务不超过1%,它波动率也就不超过16%,这就简单了。
 
  你把波动率放进去,就立即知道期权的价格了。然后你有算盘了,你买了贵还是贱心里就相对有数了。
 
  波动率是一个统计学上的词,它实际上叫标准差。简单解释一下,假如50ETF期权的波动率是15%,什么含义呢?它预期是未来一年之内50ETF的涨幅是正负15%之间,这样就理解了波动率。
 
  我们称的波动率是年化的波动率,我说的波动率15%,预示着50ETF在正15和负15之间波动。如果说波动率是50%,就是在正50和负50之间波动,是这样一个解释。

 
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