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50ETF期权的买方和卖方如何做?

来源:50ETF期权招商中心   发布时间:2019-08-22    关注度:

  
 
  50ETF期权交易也是一个买卖。既然是买卖,就有买的人和卖的人。买入50ETF期权的人是期权的买方,卖出50ETF期权的人是期权的卖方。
 
  50ETF期权的买方需要支付一些费用,这个叫做权力金。买入期权后,持有人可以在约定的时间按照约定的价格交易某种资产的权利。卖方卖出期权收取权利金,但是要承担兑付的义务。它们之间是对称的。
 
  投资者金多多买入了2019年8月到期,行权价为2.90的认购期权。投资者钱菲菲买入了2019年8月到期,行权价为2.50的认沽期权。有人买入就有人卖出,投资者殷满仓卖出了2019年8月到期,行权价为2.90的认购期权,投资者龚万点买入了2019年8月到期,行权价为2.50的认沽期权。他们的收益结构如图1和图2所示。
 
卖出50ETF认购期权的损益
  图1.卖出50ETF认购期权的损益
 
卖出50ETF认沽期权的损益
  图2.卖出50ETF认沽期权的损益
 
  殷满仓卖出认购期权的时候,就将选择的权力交给了对手,就是买入期权的金多多。如果金多多选择行权,殷满仓就必须接受。当然,金多多只会在对自己有利的情况下才会行权,也就是在股价高于行权价的时候才会行权,按照行权价买入50ETF。这时,殷满仓必须按照行权价卖出50ETF。
 
  与此类似,龚万点卖出认沽期权的时候,也将选择的权力交给了对手,就是买入认沽期权的钱菲菲。如果钱菲菲选择行权,龚万点就必须接受。当然,钱菲菲只会在对自己有利的情况下才会行权,也就是在股价低于行权价的时候才会行权,按照行权价卖出50ETF。这时,龚万点必须按照行权价买入50ETF。
 
  表1总结了这4位投资者交易50ETF期权的结构。我们可以看出,50ETF期权交易可以分为4种类型:买入认购期权,买入认沽期权,卖出认购期权,卖出认沽期权。
 
50ETF期权交易类型
  表1.50ETF期权交易类型


 
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