做50ETF期权有保证金吗？

来源：50ETF期权招商中心   发布时间：2019-09-03    关注度：次

　　当买入上海证券交易所的50ETF期权时，不论是开仓买入认购期权还是认沽期权，都必须交付全款，不能融资买入。不过在美国市场，当买入剩余期限大于9个月的期权时，还可以融资买入。当开仓卖出期权时，需要缴纳保证金。

 

　　这是交易所、证券公司或者期货公司为了防止期权卖方违约而采用的一种手段。卖出不同期权品种缴纳保证金的具体金额不同，具体计算公式比较复杂，有兴趣的读者可以到各个交易所的网站上查阅。

 

　　如果在卖出期权时，标的物的价格发生反方向的剧烈波动，那么就有可能接到证券公司或者期货公司打来追加保证金的电话（Margin Call）。这时卖出期权的交易者需要增加保证金或者将持有的期权平仓，否则证券公司、期货公司等交易商会强行平仓。这一点和期货交易类似。

 

　　不过卖出期权缴纳保证金也有例外。比方说如果持有50ETF期权，并且卖出对应张数的认购期权合约，这就被称为备兑开仓（Covered Call）。备兑开仓卖出认购期权，不需要缴纳保证金。关于备兑开仓，我们在后面还会有更多介绍。

 

　　另外，截至2019年8月，交易所也在计划计划减免期权组合保证金。也就是说，对于常见的50ETF期权组合例如牛市价差、熊市价差等期权组合，由于它们自带一定的对冲功能，因此可以降低一部分保证金。