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50ETF期权波动率到底什么情况下会飙升?

来源:50ETF期权招商中心   发布时间:2019-09-25    关注度:

  近期,50ETF期权的隐含波动率从三四月份的30%慢慢下降到了18%左右,期权价格很便宜了。
 
  现在标的的价格在2.98左右,我们看看3个月后到期的12月份合约的价格。
 
  再看5月份时2个月到期的7月合约。
 
  平值期权价格900块。
 
  我们回头看看3月份的期权价格。
 

 
  2月底,一个月到期的3月份平值期权的价格为900多元,波动率为31%,和现在3个月到期的价格差不多。
 
  在现在这么低的期权波动率情况下,买方觉得买虚值期权很便宜了,卖方觉得没有多少肉了。那么,是不是买方机会来临了?——结果是,不好说。
 
 
  上图是我期权入场以来(2016年8月)到5月份的50ETF走势和期权论坛波动率的叠加,我们可对照行情和波动率的走势看出波动率的一些升降规律,2017年1-4月份,0ETF窄幅震荡4个月,波动率一路走低到了8%,在标的上涨阶段,波动率的上升是标的到了上涨的中后期,加速上升阶段。
 
  而标的快速下跌阶段,波动率是快速飙升的,但只要没有继续快速下行,波动率是会快速回落的。
 
  而截至目前,波动率一路走低,没见上升的趋势。
 
 
  波动率是交易出来的,是果不是因,期权的定价公式里,其他不好解释的价格波动,就塞到波动率里来。
 
  抛开希腊字母,波动率可以和下面这些因素有关:
 
  1、标的波动的幅度。当标的每天涨跌经常在5分钱之上,虚值一档的期权很容易变成平值,这时候波动率应当较高,做过美股期权的投资者会有体会。2017年1-4月,50ETF每天波动在1分钱之内,2019年3-5月,经常波动5分钱以上,波动率自然不可同日耳语。
 
    2、买卖方力量的对比。当买方力量较强时,买买买,波动率就上去了,买方对未来前怕狼后怕虎,卖方力量又比较强大时,波动率就会一路打压。
 
    3、群众口袋的丰裕程度。从上面1个月到期的3月份平值期权的价格高达1000元来看,那是因为很多投资者在2月份赚了大钱,随便买个30万元虚值认购眼睛都不眨,而到了5月底,估计很多的买方在3-5月都收获甚微。要从银行卡里掏本金出来买期权,和从期权账户的浮盈里出钱,那感觉是不一样的。
 
   4、大家对未来的预期。经历过大涨又调整之后,再叠加一些外部因素,大家的预期与2月份 已经有所改变,当时许多人摩拳擦掌要进入股市——牛市来了,现在很多人更多是谨慎观望的态度 ,进入股市的资金少了,存量资金的博弈,热点的缺乏,自然会对情绪有影响。
 
  
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