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50ETF期权是零和游戏吗?

来源:50ETF期权招商中心   发布时间:2019-10-08    关注度:

  前几日有投资者问小编,50ETF期权是零和游戏吗?上涨了谁赚钱谁亏钱,下跌了谁赚钱谁亏钱?我的回答是:狭义的看,50ETF期权单个合约可能是零和游戏,眼光看远一点,50ETF期权并不是零和游戏。
 
50ETF期权
 
  从单个合约上看,有买方有卖方,同时建仓的买方和卖方,应该是有人有人亏的。50ETF期权上涨买方赚钱,卖方就亏损。
 
  但是从另一个角度来说,买方可能是先买了,在上涨一波以后平仓,卖给下一个人,再上涨下一个人也赚钱。但是,卖方一般不会是一个人扛到底,卖方有严格的风控线和强平机制,亏损到一定程度就会平仓。和股指期货类似,如果是多头,他不会从5000点扛到3000点,中间一般早就止损了,而股票从5000点扛到3000点大有人在。
 
  但从50ETF期权的组合策略来说,有人在某个50ETF期权合约上有亏损,但他总体的持仓未必会亏损,比如说某个虚值认购亏损,但那可能是他的牛市价差的卖腿,总体上由于买腿或现货的大幅盈利,只是锁定收益而已。
 
  再结合现货和股指期货来说,某个虚值认购亏损,可能是备兑策略的卖腿,某个认沽50ETF期权亏损,但可能是他为现货买的保险,造成的亏损完全在他设定的成本之内,还有的是用股指期货和50ETF期权来进行套利。
 
  所以总的来说,50ETF期权不是零和游戏。

 
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