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大盘顺势回调,在回调中寻找机会,伺机“上车”!

来源:50ETF期权招商中心   发布时间:2019-03-26    关注度:

       昨日A股市场受外盘暴跌影响,在上周横盘多日后,掉头向下,沪深两市均收于10日线下方。尤其北上资金单日净流出超百亿元,外资重仓的保险、白酒、家电等为代表的白马股成为重灾区,跌幅均大于指数跌幅,可见目前外部的不利因素导致外资避险情绪爆发,成为昨日北上资金大量撤出的主要原因。但是从量能上看,较之前交易日变化并不明显,可见多空双方在此处仍处于胶着状态,市场的操作热情并未因指数的下跌而衰退。同时,随着更大规模的减税降费措施即将逐步兑现且近日克强总理关于“我国有能力以改革开放为动力,进一步激发市场活力,顶住经济下行的压力,保证经济运行在合理区间”的表态,所以投资者并不用过于悲观。虽然后市可能仍会因外界因素影响继续下行,但下方具备支撑,下行空间有限,预计A股市场还是会在当前点位附近持续震荡。操作上,建议投资者在此时间段可以适当获利了结,控制仓位。短线来看,军工、航天板块可能会继续成为近期的热点,可以适当关注,而中线建议投资者仍继续以业绩为导向,布局那些成长良好的优质个股,在回调中寻找机会,伺机“上车”。

 
宏观
 
      猪周期开启,如何影响通胀?——物价观察系列之一。去年4季度以来生猪存栏急跌,不排除本轮猪价高点超过以往,我们估算猪肉价格今年底或接近30元/千克,最高或在明年初达33元/千克左右。我们测算,未来一年猪肉价格平均同比有望达40%,对CPI同比拉动在0.7个百分点左右;明年1月叠加春节,猪肉价格同比可能超60%,或拉动CPI同比近1个百分点。物价最终由供需两方面决定,并且受到货币供应量的影响。虽然猪价大涨或导致通胀上行,但4月增值税率下调,又可能拖累物价涨幅。我们预测CPI同比或将经历“N”型走势,3月CPI或明显上行至2.4%,年中高点可达2.6%左右,三季度CPI同比或小幅回落,年末再升至约2.8%,全年CPI同比中枢2.4%左右。近期货币政策或维持现状、短期难再放松,主要通过公开市场操作调节流动性。
 
行业与主题热点
 
  建筑:继续看好国际工程,装饰显著受益地产后周期。我们继续看好国际工程的主要理由:1)基本面处于趋势改善通道中,集中度也有望提升。1-2月“一带一路”沿线国家新签对外承包合同额122.3亿美元,同比下降8.3%,降幅自2018年下半年以来持续收窄,我们预计2019年恢复增长。1-2月对外承包工程新签合同额在5000万美元以上的项目86个,占新签合同总额的81.1%。我们认为大项目比例提升,有利于行业集中度提升。2)“一带一路”高规格强力推进,主题有望持续催化估值。3)低估值以及较快的业绩增长是重要基础。另外作为地产后周期品种,装饰板块继续受益地产施工面积的持续回升,竣工端的持续改善,重点关注行业龙头金螳螂和东易日盛。
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