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50ETF期权持仓量再创新高突破440万张!

来源:50ETF期权招商中心   发布时间:2019-09-12    关注度:

 
  2019年9月12日收盘,50ETF期权持仓量突破440万张,再创新高。之所以会一直创新高主要有以下几点:
 
 
  1、越来越多的人在参与期权。
 
  这段时间股票的行情善乏可陈,处于一个横盘震荡的走势中,但是参与期权的人越来越多,而且,我们欣喜的看到,目前近月主力交易合约的买卖盘口变得增厚,以前都是做市商挂的十张二十张,现在更多能看到上百,甚至上千张的盘口。
 
  2、机构参与的也越来越多。
 
  从当前440万张的持仓量来看,按照4000元/张的保证金来算,场内的保证金就有170亿元,加上备兑的现货,涉及的资金更多。虽然这个资金相对于股票市场还不算多,但和前两年来相比已经有了很大的进步,越来越多的成熟资金参与其中,对期权的发展更有意义。
 
  3、未必是多空对决。
 
  从9月份3100以上的期权持仓量巨大,以及2900以下的认沽持仓量也不错来看,这并不能说明是多空对决,9月份合约已经上市较长时间,期权的持仓量里面,从买方来说,很多是前期的套牢盘,看不到解套的希望时也就不再管理,而采用其他的对冲、卖方、新开仓接近实值的期权等方式来减少损失,从而也会加大持仓量。
 
  再从卖方来说,认购期权和认沽期权有个比较大的区别就是备兑,另外就是持股增强收益。备兑方不需要保证金即可卖出认购期权,持有50成分股的投资者也愿意卖出虚值期权,即愿意用高于现价的价格“被行权”,锁定收益,这也是认购持仓量增加的原因之一。
 
  并且,期权中有做市商,并不缺乏对手盘和流动性提供者。
 
  高持仓量之下,若标的没有大的波动,虚值期权上最后可能还是卖方胜。
 
  4、若是突破也要注意套牢筹码的压价。
 
  当前情况下,若最后8个交易日50上涨接近3.1元或往上,理论上2950、3000和3100购会有一定的上涨,但我们要注意这是前面沉重的买方套牢筹码,也就是丰厚的卖方获利筹码,若非标的带量突破,一般来说买方都会赚钱或略有回本就跑,而不会一定等到回到原来买入的价格。卖方因为获利丰厚和也许有现货和其他对冲方式,不会那么急着平仓。从最痛点位理论来说,一般不会在最后几天解放巨量的套牢盘。
 
  5、投资者应该更注意风险管理。
 
  有买就有卖,期权尤其虚值期权持仓量、成交量增大,肯定有投资者买入虚值期权,前几天,上交所期权之家发文提示慎买快到期虚值期权。192倍的期权故事不会经常有,期权投资还是应该理性,他和股票不同,跌了补仓,亏了就不管的现象应该多思量,期权有到期时间,哪怕周三不涨,周四就大涨,持有的9月合约也没有任何意义了。
 
  6、期权成交的活跃为券商提供更佳的利润增长点。
 
  股市成交量低迷,股票交易价格战打无可打,2018年券商普遍业绩增长不快,但期权市场是为数不多成交量、成交额在不断增长的市场,而且现阶段期权手续费较高,部分券商抓住了机遇,加大了在期权方面的普及、投资者教育和后续服务,不管是在交易佣金、客户粘性、财富管理方面都会有个质的飞跃,会区分于传统股票佣金的质的超越。
 
  7、投资者要增强本领。
 
  许多期权投资者是从股票和期货市场转过来的,有些是在股票或期货市场失利才转过来做期权,试图在期权中翻身,但期权更难、更复杂,操作的不好,亏起来更快,并且买方亏几次后就难以翻身,卖方若是因为波动率急升亏损还可以赚回来。要多学习,适当操作,增强本领。




 
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